2008年中国股市如何布局，富兰克林国海弹性市值基金经理张晓东日前表示，继续持有资产仍将是明年最好的投资策略，对于股票投资而言，继续长期持有仍将是令财富不断增加的不二法门。具体到富兰克林国海弹性市值基金，基金经理张晓东表示，将采取六招来迎接2008中国股市。
第一招：不争第一。张晓东表示，他的投资理念总结一下就是以二流价格买入一流的公司，投资风格就是不争第一。
第二招：不熟不做。张晓东认为，他投资最大的前提是不赔钱，而不是赚多少钱。股市机会很多，老是想不赔钱，基本不会产生太严重的后果。
第三招：偏重蓝筹。张晓东认为，看蓝筹，最主要看公司有没有一种诚信的文化。一家公司好不好，光看财务报表太晚了，企业自己的员工对企业的评价最有说服力。
第四招“估值第一”和第五招“长期持有”息息相关。张晓东表示，长期持有不是盲目的，长期持有有一个假设条件，就是这家公司的估值是合理的，估值特别重要。估值一定需要专业的支持，普通投资者是很难操作的。
第六招：相对集中。张晓东坦率表示，一个人的能力是有限的，投资不能像仙女散花一样，自己也搞不清楚。因此，目前富兰克林国海弹性市值基金的投资目标一般限制在40只股票左右。
张晓东对明年市场保持谨慎乐观，对于下一阶段的投资主线，提出本币升值受益、需求扩张和资产整合三大投资主题，看好地产、金融板块的超预期业绩以及上游周期性行业未来一段时期的业绩表现。（杨晓峰）

中国政府准备从庞大的外汇储备中拿出首批两千亿美元投入海外市场。观察人士指出，北京的国家基金投资海外的决策引起一些国家的恐慌，导致国际投资保护主义势力抬头。
新组建的中国投资公司当前面临的一个重要难题是，两千亿美元的庞大资产投向哪里？
中国财政部最近宣布发行1.55万亿元人民币的特别国库券，用来向中央银行购买两千亿美元的外汇储备。财政部不久前向中国的立法机构全国人大常委会提交了这项议案，财政部长金人庆表示，中国投资公司将用这笔基金购买海外资产，这样做既能够减轻中国外汇储备过大的压力，又能够提高外汇储备的回报率。
根据中国官方公布的数字，到今年10月底，中国外汇储备达到1.42万亿美元，其中绝大部分认购了美国低息国债，其余的由中央银行投资其他货币，主要是欧元和日元的有价证券。国务院今年年初决定成立政府下属的投资公司，上述两千亿美元就是中国投资公司的启动资金。
就在中国政府决定组建投资公司、帮助中国外汇储备在海外寻找出路的同时，俄罗斯和中东一些近来靠原油发财的国家也把外汇储备的投资目标瞄准国际市场。这种国家基金的投资项目引起国际金融界的恐慌。路透社的报导显示，欧洲、北美和一些亚洲国家的政府官员纷纷发表谈话，表示将抵制类似中国投资公司这样的国家资金在有损于国家经济安全的领域里投资或并购企业。
德国总理默克尔上星期表示，德国有可能采取保护性措施，限制外国国家基金对德国本土企业进行投资。默克尔说，国家资金不同于以追求资本的最大回报为目的的私人资本，它往往受到政治目的的影响。英国也有同样的担心，金融时报援引伦敦一位高级财务官员的话说，英国在开放市场的时候应当更多地了解这些资金的管理和真正的意图。这位官员担心，一些国家资金涉及的不仅仅是资本参股问题，有些会包含某种政治利益。
美国约翰·霍布金斯大学高等国际研究院中国项目部主任戴维斯·蓝普顿认为，日本和新加坡都曾动用外汇储备到其他国家投资，而中国现在这样做时却引起国际社会比较强烈的反应，这种情况和中国的国家性质以及国际地位有关。
他说：“中国的外汇储备和它新成立的投资公司都是由政府控制的。一些西方国家认为许多投资都是和战略目的相联系的，他们对于这种战略目的感到恐惧。在事关国家安全的经济领域里，他们更愿意看到纯粹商业性的私人投资。”
蓝普顿教授指出，希望中国对外汇储备进行多样化投资本来是美国方面的建议。克林顿政府时期，美国的前财政部长鲁宾就曾建议北京不要只把目光放在美国的政府债券上，而要把不断增加的外汇储备更多地用于商业投资。
但是现在时过境迁，目前中国的外汇储备以每分钟100万美元的速度增长，引起发达国家的担心和恐慌。美国财政部负责国际事务的助理部长克雷·娄利在谈到中国国家基金投资的问题时指出：“这些基金的规模、投资策略和操作手法都有可能导致贸易保护主义抬头。”
今年5月，中国投资30亿美元购买了美国从事收购业务的私人公司黑石集团10%的股份，引起美国一些国会议员的不满，他们担心中国持有美国公司的股份会危害美国的国家安全。德国也对这笔并购案感到恐慌，因为黑石集团拥有德国电信业4.5%的股份。
约翰·霍布金斯大学的中国问题专家蓝普顿教授在接受美国之音采访时说，尽管国际投资领域出现保护主义抬头的倾向，但是他相信，只要中国的国家基金在海外投资采取小心谨慎的步骤，就会避免2005年收购加利福尼亚石油公司尤尼科案失败的重演。
他说：“除非这些投资被认为完全改变了美国市场的竞争趋势、或者拥有某种战略意义，否则美国政府不会轻易干预。所以，我认为，绝大部分中国投资不会引起政府的反对，当然国会总有人会表示不满，提出各种法案，但是，美国承担世贸组织义务和其他自由贸易原则，不应该在投资和贸易问题上歧视中国。”
蓝普顿教授预计，中国的大笔国际投资除了在欧洲和北美等发达国家引发一些疑虑之外，在大部分发展中国家将受到广泛的欢迎，尤其是在原材料和能源领域。

38.19元！上市仅四个交易日的中国石油A股的股价，就较其首日48.6元的开盘价跌去了超过10元，跌幅超过了20%。一度让内地投资者寄予厚望的中国石油回归，不仅让投资者大失所望，更让参与其中的散户们深套其中，但套牢的不仅仅是高价买入中国石油A股的投资者。
　　股市暴跌缘起中石油？
　　中国石油套牢的不仅仅是那些高价位购买了股票的投资者，更是套牢了那些只想追逐市场热点投机，而不进行价值投资的股民。沪深股市在11月8日的大跌，固然有美国股市在前一交易日暴跌的影响，但是我们应该看到美国股市的下跌，是由于美元汇价的下跌所造成，这也是为什么西欧三大股市没有随美国股市而暴跌的重要原因。原本受益于美元下跌，人民币升值的沪深股市不应该出现如此暴跌，但最终的结果却是说明了美国股市的暴跌只是一根导火索，真正的下跌还是我们股市内部的原因。
　　沪深股市在“5·30”的暴跌，无疑是散户投资者的一个风水岭。在此之前，散户最喜欢的就是低价题材股，10元以下的股票基本上都得到了爆炒，但“5·30”之后，散户投资者由于在低价股上赚不到钱，继而开始追逐市场热点，特别是在近期开始关注起高价蓝筹股，原先想都不敢想的百元以上股票，现在已经拥有了一大批“忠实”的散户投资者，而中国神华上市之后，在短短五个交易日中，从68元到94元的“神话”，更是让投资者对于大盘蓝筹高价股产生了“顶礼膜拜”。中国石油的上市，无疑是这种投资理念达到了巅峰，我们不仅可以看到散户投资者追捧中国石油，像中国石化等大盘蓝筹股也出现了一波行情。但泡沫究竟是要破灭的，本周沪深股市的暴跌，以及大盘蓝筹股的集体回调无疑是最好的证明。
　　不要嘲笑巴菲特
　　就在中国石油上市的前夕，“股神”巴菲特抛空中国石油H股的举措，让许多内地投资者都认为“股神”这次走了眼，因为在他们的心中，认为只要中国石油在内地上市之后，就会像中国神华上市之后出现飙升，短期内会到60元似乎没有问题，进而带动H股，但这次“股神”又一次对了，虽然没有赚到最后一分钱，但也赚得盆满钵满了。
　　一个值得注意的细节是，相关数据显示，保险巨头成为了中国石油最大的抛空的主力，而基金亦加入了抛售大军。与机构大肆抛售相呼应，中国石油的买入席位呈现散户化特征。中国石油上市当天买入金额前5名的席位中只有一个机构专用席位，在随后几天的交易中，已经没有了机构席位的身影，基本上都是散户在进行购买了，而在近期的一些电视股评中，散户投资者咨询最多的股票就是中国石油，特别是在11月7日的交易中，中国石油A股的股价在跌破40元之后，立刻引发了一轮抢购，并最终收于40元之上，这也使得许多被套的投资者似乎看到了一丝胜利的曙光，在盘中出现了抢购，但从成交量看并没有明显地放大，这也显示出这只是一种散户行为。到了11月8日，中国石油的再一次下跌，并击穿40元关口，无疑是对于这种投资行为最好的“嘲弄”。
　　价值投资是正道
　　回首沪深股市的大盘蓝筹股，从不被市场追捧，甚至无人问津，到目前拥有众多的“粉丝”，无疑是值得我们深思的。最为典型的一个例子就是去年8月18日上市的中国国航，发行价是2.8元，首日开盘价只有2.78元，而今年的最高价已经达到了30元，这是其投资价值的真正体现吗？
　　11月5日，中国石油成功回归A股市场，股票开盘价报48.6元，较发行价16.7元涨191.02%。由此，中石油A股和H股的总市值合计高达11081.94亿美元，是目前全球最大市值公司——埃克森美孚石油公司市值的2.27倍，一跃成为全球最大市值的上市公司。但这真是值得我们骄傲吗？从短期来看，中国石油的下跌确实套牢了众多的散户投资者。但是从长期来看，我们却应该感谢这次下跌，它无疑使得我们的投资理念重新驶入正确的轨道。
2007年11月09日10:53 　 东方网　

假设一个市场，有两个人在卖烧饼，有且只有两个人，姑且称他们为烧饼甲、烧饼乙。
　　 　　假设他们的烧饼价格没有物价局监管。
　　 　　假设他们每个烧饼卖一元钱就可以保本（包括他们的劳动力价值）
　　 　　假设他们的烧饼数量一样多。
　　 　　–经济模型都这样，假设需要很多。
　　 　　再假设他们生意很不好，一个买烧饼的人都没有。这样他们很无聊地站了半天。
　　 　　甲说好无聊。
　　 　　乙说好无聊。
　　 　　看故事的你们说：好无聊。
　　 　　这个时候的市场叫做很不活跃！
　　 　　为了让大家不无聊，甲对乙说：要不我们玩个游戏？乙赞成。
　　 　　于是，故事开始了。。。。。。
　　 　　甲花一元钱买乙一个烧饼，乙也花一元钱买甲一个烧饼，现金交付。
　　 　　甲再花两元钱买乙一个烧饼，乙也花两元钱买甲一个烧饼，现金交付。
　　 　　甲再花三元钱买乙一个烧饼，乙也花三元钱买甲一个烧饼，现金交付。
　　 　　。。。。。。
　　 　　于是在整个市场的人看来（包括看故事的你）烧饼的价格飞涨，不一会儿就涨到了每个烧饼60元。但只要甲和乙手上的烧饼数一样，那么谁都没有赚钱，谁也没有亏钱，但是他们重估以后的资产“增值”了！甲乙拥有高出过去很多倍的“财富”，他们身价提高了很多，“市值”增加了很多。
　　 　　这个时候有路人丙，一个小时前路过的时候知道烧饼是一元一个，现在发现是60元一个，他很惊讶。
　　 　　一个小时以后，路人丙发现烧饼已经是100元一个，他更惊讶了。
　　 　　又一个小时以后，路人丙发现烧饼已经是120元一个了，他毫不犹豫地买了一个，因为他是个投资兼投机家，他确信烧饼价格还会涨，价格上还有上升空间，并且有人给出了超过200元的“目标价”（在股票市场，他叫股民，给出目标价的人叫研究员）。
　　 　　在烧饼甲、烧饼乙“赚钱”的示范效应下，甚至路人丙赚钱的示范效应下，接下来的买烧饼的路人越来越多，参与买卖的人也越来越多，烧饼价格节节攀升，所有的人都非常高兴，因为很奇怪：所有人都没有亏钱。。。。。。
　　 　　这个时候，你可以想见，甲和乙谁手上的烧饼少，即谁的资产少，谁就真正的赚钱了。参与购买的人，谁手上没烧饼了，谁就真正赚钱了！而且卖了的人都很后悔–因为烧饼价格还在飞快地涨。。。。。。
　　 　　那谁亏了钱呢？
　　 　　答案是：谁也没有亏钱，因为很多出高价购买烧饼的人手上持有大家公认的优质等值资产–烧饼！而烧饼显然比现金好！现金存银行能有多少一点利息啊？哪比得上价格飞涨的烧饼啊？甚至大家一致认为市场烧饼供不应求，可不可以买烧饼期货啊？于是出现了认购权证。。。。。。
　　 　　有人问了：买烧饼永远不会亏钱吗？看样子是的。但这个世界就那么奇怪，突然市场上来了一个叫李子的，李子曰：有亏钱的时候！那哪一天大家会亏钱呢？
　　 　　假设一：市场上来了个物价部门，他认为烧饼的定价应该是每个一元。（监管）
　　 　　假设二：市场出现了很多做烧饼的，而且价格就是每个一元。（同样题材）
　　 　　假设三：市场出现了很多可供玩这种游戏的商品。（发行）
　　 　　假设四：大家突然发现这不过是个烧饼！（价值发现）
　　 　　假设五：没有人再愿意玩互相买卖的游戏了！（真相大白）
　　 　　如果有一天，任何一个假设出现了，那么这一天，有烧饼的人就亏钱了！那谁赚了钱？就是最少占有资产–烧饼的人！
　　 　　这个卖烧饼的故事非常简单，人人都觉得高价买烧饼的人是傻瓜，但我们再回首看看我们所在的证券市场的人们吧。这个市场的有些所谓的资产重估、资产注入何尝不是这样？在ROE高企，资产有高溢价下的资产注入，和卖烧饼的原理其实一样，谁最少地占有资产，谁就是赚钱的人，谁就是获得高收益的人！
　　 　　所以作为一个投资人，要理性地看待资产重估和资产注入，忽悠别人不要忽悠自己，尤其不要忽悠自己的钱！
　　 　　在高ROE下的资产注入，尤其是券商借壳上市、增发购买大股东的资产、增发类的房地产等等资产注入，一定要把眼睛擦亮再擦亮，慎重再慎重！
　　 　　因为，你很可能成为一个持有高价烧饼的路人

一、投机象山岳一样古老
这句话我是从《股票作手回忆录》上看到的，每次读到这句我内心都为之一震，虽然短短的一句话却道尽投机市场的百态，我仿佛看到在漫长投机长河中挣扎的人们，也包括作者投机失败后的饮弹自尽，投机游戏的本质不会变，人的本性也不会变，贪婪、恐惧、绝望、狂喜，而结局常常在开始的时候就已经注定。（我认为：如果遵循以中线波段操作为投机者的定义，并采用顺势而为的交易方法，那结果就不会是那样的结局。那些整天试图以凭借自己小聪明战胜市场的想法，早晚会被市场无情的吃掉。只有真正懂得与市场共存共振的投资者，最终才会成为市场长期的赢家。）
二、人弃我取，人取我予
这句话好象来自来自中国《史记·货殖列传》，《货殖列传》蕴含着丰富的中国古代私人理财思想，“人弃我取，人取我予。”被司马迁列为出奇制胜的重要策略，在证券市场里，我认为应该把“人弃我取，人取我予。”作为自己一种最基本思维方式来运用，多用这种方式去思考问题，保持对各种预言的警惕，并努力在别人贪婪的时候谨慎一些，而在别人恐惧的时候大胆一些。（我认为：这就是典型的对相反理论的理解，但需要注意的是，相反理论并不是任何时候都适用。）
三、买入靠耐心，持有靠信心，卖出靠决心
这句话是我早期看的一本大众投资手册上看到的，那本书收集了不少格言，而经过时间 的洗礼，我现在牢记的就是这句，三句话把投资中具体的投资行为的原则讲的简明、彻底、透彻，回顾自己的投资经历，几乎所有的错误也囊括在这三句话里。（我认为：能做到这一点的投资者，不但要具备超越常人的坚强心灵和意志，而且还必须已经对股市有了本质意义上的理解。）
四、只有持股才能赚大钱
想在股票市场赚大钱，持有股票的本领要下苦功去学，不管你是否有水平研究指数，是否有水平选择股票，真正能使你赚到钱的真功夫就是如何持股，如何持股的道理可不象研究指数、推荐股票那样，几句话就说的明白的，短期内容易提高的，它需要长期的投资经验积累，心理素质的不断提高，使用控制风险的有效方法。(我认为：这一点真正道出了股市投资的真谛，股市投资只有持股才能赚大钱，想靠调整市中的抢反弹来增加利润和弥补亏损，本身就已经掉进了主力的陷阱。）
五、企业价值决定股票长期价格
这句话是我研究价值投资理论之后的一句简单概括，经过这近十年的投资实践，我觉得要想既保持研究股票又要保持一颗平常心，自己必须要有一套对股票价格高低的判断标准，即使使用的是一些简单的判断标准也没关系，重要的是你一定要有，你对市场的价格高低的看法不能依靠是否在大资金的成本之上下，否则一味迷信大资金的力量，如果你交易的主要理由来自大资金的痕迹，你不能一边关注价格，却又不交易，你很容易陷入频繁的买入之中，因为你没有自己的股票贵贱的标准，这样会使你常常去跟随那些其实跟许多散户同样愚蠢的大资金，在股票市场一般那些以价值发现价值挖掘为出发炒作的大资金才容易成功，才容易实现利润，单凭资金优势企图控制市场脱离了价值大肆炒作，最后结局不会乐观，证券市场越成熟，这点越明显。供给与需求创造价格短期波动，企业内在价值决定长期波动方向。（我认为：市场中那些基金重仓的高价蓝筹股，其未来几年的利润以及成长性，现在早已经被市场提前炒做透支掉。基金目前就是在凭借自身的资金优势，在继续强行拉升和支撑股价，其长期结果，必将遭到市场的惩罚。）
六、不要轻易预测市场
判断股价到达什么水准，比预测多久才会到达某种水准容易，.不管如何精研预测技巧，准确预测短期走势的机率很难超过60％，如果你每次都去尝试，错了就止损退出市场，不仅会损失你的金钱，更会不断损害你的信心，我觉得应该从基本面入手寻找一些有长期价格潜力的股票，结合一些技术方法适当控制风险尽量长期持住股票，而对于长期的市场走势给予一个轮廓式的评估。（我认为：道氏早就定义了市场中日间杂波的不可预测性，只有趋势可以把握。但人类自作聪明，侥幸心理，贪婪恐惧的弱点，无时无刻不在支使那些意志不坚的人们不断反复重复的犯错。比如现在市场上总有些人，每天都可以把市场第二天、甚至一星期中每一天的走势都给你提前描绘出来，真佩服他们的想象力。）
七、股市的下跌如一月份的暴风雪是正常现象
这句话是彼得林奇的《战胜华尔街》里的一句，“ 其实股市的下跌如一月份的暴风雪是正常现象，如果有所准备，它就不会伤害你。每次下跌都是大好机会，你可以挑选被风暴吓走的投资者放弃的廉价股票。”我觉得这句话很形象的说明了股票市场的周期性，人们在春、夏、秋、冬的轮回中不知不觉，而对股票市场的涨跌却经常感到惊讶，其实股票市场的涨跌起伏是多么的正常，只是我们的市场有时它的春天太短，冬天太长，我想这对在东北呆惯的人理解起来倒不会太难。（我认为：新股民来到股市只有先想到风险，才能活的长久。股票有涨有跌，涨多了会跌，跌多会涨，这是股市的本质。）
八、尽量简单
这句话是美国技术分析专家约翰墨菲的《股价（期货）技术分析预测学》一书中在引言中反复强调的一句话，他的意思是使用技术分析的时候“尽量简单”，我理解所谓的尽量简单就是掌握核心思想而运用之，如趋势一旦形成短期不可逆转。　选股要选领涨股等。在我的实践中也常常提醒自己，尽量使自己的投资理念、投资原则简单，事情简单了也会就变得清晰了，对自己的投资行为约束也就变的有力了，不符合自己原则的事情也就容易抵制了，如阿甘一般，质朴简单的生活蕴涵着乐趣与真正的智慧。（我认为：只有简单的技术才能被普通人所接受，复杂未必实用。但一样技术使用的人多了，其实战成功率自然就会降低。因此，已经被市场公开的技术，如果不经过自己的修正和提炼，其多数信号均为错误。）
九、不断的减少交易
这是从我的无数次错误中无数次损失的金钱中理解的一句话，巴菲特曾讲过“钱在这里从活跃的投资者流向有耐心的投资者。许多“精力旺盛”的有进取心投资人财富渐渐消失。”其实不管你的理念怎样，是投机者或投资者，这句话都适用。减少你的错误就先从减少交易开始吧。(我认为：频繁的短线交易，是普通投资者股市投资必然失败的结果。因为频繁的短线交易，会使你每一刻的持股成本都在相对的市场高位，市场一旦转势，你的损失将惨不忍睹，相信5.30就是很好见证和教训。更何况印花税上调之后，交易成本又增加了0.4%，买卖一次全部费用加起来已经超过了1.2%）
十、远离市场，远离人群
《乌合之众》一书讲：人群中积聚的是愚，不是天生的智慧。炒股的心态与你与人群的距离成反比，不要推荐股票、少去谈论股票，与市场的人群保持距离，与每日的价格波动也要尽量远点，不要让行情机搅混你本已清澈的交易理念。大学时代看过一本日本人的小册子讲如何体会孤独的快乐，我很喜欢书里观点，孤独是一种特殊的力量，如果你体会到了孤独感并且是快乐的，那么恭喜你，你的心灵是强大的。在股市这个嘈杂的市场里，是最应该自守孤独的地方。知止而后能定，定而后能静，静而后能安，安而后能虑，虑而后能得。（我认为：由于股市投资这一不同于其它传统行业的行业，注定了多数人的结局必为亏损，所以，如果你想不同于他人而获得成功，就必须远离失败者，因为他们会影响你的情绪和判断力。）

红筹股这一概念诞生于99年代初期的香港股票市场。中华人民共和国在国际上有时被称为红色中国，相应地，香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票称为红筹股。 具体如何定义红筹股，尚存在着一些争议。主要的观点有两种。一种认为，应该按照业务范围来区分。如果某个上市公司的主要业务在中国大陆，其盈利中的大部分也来自该业务，那么，这家在中国境外注册，在香港上市的股票就是红筹股，国际信息公司彭博资讯所编的红筹股指数就是按照这一标准来挑选的。另种观点认为，应该按照权益多寡来划分。如果一家上市公司股东权益的大部分直接来自中国大陆，或具有大陆背景，也就是为中资所控股，那么，这家在中国境外注册、在香港上市的股票才属于红筹股之列，1997年4月，恒生指数服务公司着手编制恒生红筹股指数时，就是按这一标准来划定红筹股的。通常，这两类公司的股票都被投资者视为红筹股。 早期的红筹股，主要是一些中资公司收购香港中小型上市公司后改造而形成的，如”中信泰富”等。近年来出现的红筹股，主要是内地一些省市将其在香港的窗口公司改组并在香港上市后形成的，如”上海实业”、”北京控股”等。红筹股已经成了除B股、N股外。内地企业进入国际资本市场筹资的一条重要渠道。红筹股的兴起和发展，对香港股市也有着十分积极的影响。从1993年于1997年6月底，红筹股公司通过首次发行及增资配股筹集的资金为115．5亿美元，1997年1至6月。香港股票市场的总筹资额约为1433亿港元，其中，红筹股占了23．8％。|

在海外股票市场上，投资者把那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良，成交活跃、红利优厚的大公司股票称为蓝筹股。”蓝筹”一词源自西方赌场。在西方赌场中，有二种颜色的筹码、其中蓝色筹码最为值钱，红色筹码次之，白色筹码最差。投资者把这些行话套用到股票）。美国通用汽车公司、埃克森石油公司和杜邦化学公司等股票，都属于”蓝筹股”. 蓝筹股并非一成不变。随着公司经营状况的改变及经济地位的升降、蓝筹股的排名也会变更。据美国著名的《福布斯》杂志统计，1917年的100家最大公司中，目前只有43家公司股票仍在蓝筹股之列，而当初”最蓝”、行业最兴旺的铁路股票，如今完全丧失了人选蓝筹股的资格和实力。 在香港股市中，最有名的蓝筹股当属全球最大商业银行之一的”汇丰控股”。有华资背景的”长江实业”和中资背景的”中信泰富”等，也属蓝筹股之列。中国大陆的股票市场虽然历史较短，但发展十分迅速，也逐渐出现了一些蓝筹股。

欧立业
本文为理财投资知识系列科普读物之一，主要面向缺乏基本的金融知识和理财知识的人群，并非专业性文章，所以为了通俗易懂，其中部分概念表述并不保证完全合乎专业要求，但欢迎朋友们批评斧正，以便改进。
近期见到有很多网友常常提问基金是怎么回事，好象基金是个很复杂难懂的东西，又说推荐去读的基金知识文章看不懂。因此我常想如何让这些朋友在最短的时间内理解基金是什么，为大家展示一下这些并不神秘的基金，于是萌生想法，试着尽可能用通俗的语言解释下什么是基金，希望对这些朋友尽快了解基金有所帮助。
假设您有一笔钱想投资债券、股票啦这类证券进行增值，但自己又一无精力二无专业知识，三呢钱也不算多，就想到与其他１０个人合伙出资，雇一个投资高手（理论上比我还高点的），操作大家合出的资产进行投资增值。但这里面，如果10多个投资人都与投资高手随时交涉，那事还不乱套，于是就推举其中一个最懂行的牵头办这事。定期从大伙合出的资产中按一定比例提成给他，由他代为付给高手劳务费报酬，当然，他自己牵头出力张罗大大小小的事，包括挨家跑腿，有关风险的事向高手随时提醒着点，定期向大伙公布投资盈亏情况等等，不可白忙，提成中的钱也有他的劳务费。上面这些事就叫作合伙投资。
将这种合伙投资的模式放大１００倍、１０００倍，就是基金。
这种民间私下合伙投资的活动如果在出资人间建立了完备的契约合同，就是私募基金（在我国还未得到国家金融行业监管有关法规的认可）。
如果这种合伙投资的活动经过国家证券行业管理部门（中国证券监督管理委员会）的审批，允许这项活动的牵头操作人向社会公开募集吸收投资者加入合伙出资，这就是发行公募基金，也就是大家现在常见的基金。
基金管理公司是什么角色？基金管理公司就是这种合伙投资的牵头操作人，不过它是个公司法人，资格要经过中国证监会审批的。基金公司与其他基金投资者一样也是合伙出资人之一，另一方面由于它牵头操作，要从大家合伙出的资产中按一定的比例每年提取劳务费（称基金管理费），替投资者代雇代管理负责操盘的投资高手（就是基金经理），还有帮高手收集信息搞研究打下手的人，定期公布基金的资产和收益情况。当然基金公司这些活动是证监会批准的。
为了大家合伙出的资产的安全，不被基金公司这个牵头操作人偷着挪用，中国证监会规定，基金的资产不能放在基金公司手里，基金公司和基金经理只管交易操作，不能碰钱，记帐管钱的事要找一个擅长此事又信用高的人负责，这个角色当然非银行莫属。于是这些出资（就是基金资产）就放在银行，而建成一个专门帐户，由银行管帐记帐，称为基金托管。当然银行的劳务费（称基金托管费）也得从大家合伙的资产中按比例抽一点按年支付。所以，基金资产相对来说只有因那些高手操作不好而被亏损的风险，基本没有被偷挪走的风险。从法律角度说，即使基金管理公司倒闭甚至托管银行出事了，向它们追债的人都无权碰大家基金专户的资产，因此基金资产的安全是很有保障的。
如果这种公募基金在规定的一段时间内募集投资者结束后宣告成立（国家规定至少要达到1000个投资人和2亿元规模才能成立），就停止不再吸收其他的投资者了，并约定大伙谁也不能中途撤资退出，但以后到某年某月为止我们大家就算帐散伙分包袱，中途你想变现，只能自己找其他人卖出去，这就是封闭式基金。
如果这种公募基金在宣告成立后，仍然欢迎其他投资者随时出资入伙，同时也允许大家随时部分或全部地撤出自己的资金和应得的收益，这就是开放式基金。
不管是封闭式基金还是开放式基金，如果为了方便大家买卖转让，就找到交易所（证券市场）这个场所将基金挂牌出来，按市场价在投资者间自由交易，就是上市的基金。
现在我们再来读下面的基金的概念，就不太晕头了吧。
证券投资基金是一种利益共享、风险共担的投资于证券的集合投资理财方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管（一般是信誉卓著的银行），由基金管理人（即基金管理公司）管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具的投资。基金投资人享受证券投资的收益，也承担因投资亏损而产生的风险。我国基金暂时都是契约型基金，是一种信托投资方式。
证券投资基金的特点：
1、 专家理财是基金投资的重要特色。基金管理公司配备的投资专家,一般都具有深厚的投资分析理论功底和丰富的实践经验,以科学的方法研究股票、债券等金融产品，组合投资,规避风险。相应地,每年基金管理公司会从基金资产中提取管理费,用于支付公司的运营成本。另一方面,基金托管人也会从基金资产中提取托管费。此外,开放式基金持有人需要直接支付的有申购费、赎回费以及转换费。上市封闭式基金和上市开放式基金的持有人在进行基金单位买卖时要支付交易佣金。
2、 组合投资，分散风险。证券投资基金通过汇集众多中小投资者的资金，形成雄厚的实力，可以同时分散投资于很多种股票，分散了对个股集中投资的风险。
3、 方便投资，流动性强。证券投资基金最低投资量起点要求一般较低，可以满足小额投资者对于证券投资的需求，投资者可根据自身财力决定对基金的投资量。证券投资基金大多有较强的变现能力，使得投资者收回投资时非常便利。我国对百姓的基金投资收益还给予免税政策。
附带解释下证券基金有关的部分问题。
什么是基金的认购费和申购费？
就是你投资入伙时要交的费用，因为基金公司宣传吸收投资人的活动是要费不少钱的，这些费用自然不能他一家出，另外通过提高你入伙的成本，降低你入伙不久就想离开的欲望。
什么是基金的赎回费？
就是你撤回投资和收益是要交的费用，原因与上面类似。还有一条，就是有人撤资走的时候，为了还给你现金，基金可能不得不卖掉一些债券股票，这是对基金资产不利的动作，对其他不撤资的合伙人的利益有不良影响，所以让你留下点费用作补偿。
什么是基金的转换费？
就是同一家基金公司操作着多个基金，你持有其中一个基金，想把这个基金按同等资产数量换成该基金公司操作的另一种基金，应向基金公司交付转换的费用，原因也与上两条同理，主要为了提高你变动的成本，不愿让你频繁变动。
什么是基金交易佣金？
就是上市的基金在交易所市场转让时，为你提供交易服务的证券公司营业部向你收的劳务费。
证券投资基金为什么有那么多种？
这是因为不同的基金自己规定的主要投资方向和投资对象有区别。
股票型基金就是绝大部分资金都投在股票市场上的基金；
债券型基金就是绝大部分资金都投在债券市场上的基金；
混和型基金就是根据情况将部分资金投在股票上而另一部分资金投在债券上的基金（当然这种投资比例是可变化调整的），甚至根据事先的规定也可以部分投资在其他品种上；
货币市场基金就是全部资产只投在货币市场上的各类短期证券（风险很低但收益也低）的基金。
这些基金的投资风险由高到低的顺序大致是，股票型基金、混和型基金、债券型基金、货币市场基金。
由于风险高低不同，所以投资者应根据自己对风险的承受能力来选择风险水平适合自己的基金投资入伙，也可以通过低风险基金、中等风险基金和高风险基金都投资一部分的办法来分散风险和平衡收益水平，这种行为就叫作投资组合。
不同的基金在自己的名称上冠以什么“增长”、“价值”、“行业”、“蓝筹”、“小盘”、“周期”、“消费品”等等的字号，是将自己的主要投资策略风格标在名称上以便投资者一目了然，当然也不排除部分基金只是当初为了找个好名头切入点以便中国证监会容易批准成立。
上面讲的主要是证券投资基金。基金还有专门投资于房地产的房地产基金，专门投资于期货期权的期货和期权基金，专门投资于黄金市场的黄金基金，专门投资于实业的产业基金。这些基金对我们初涉基金投资的人来说投资机会不多，先搞通上面几种最常见的证券基金后再说。